13 июня 2012
Почти треть негосударственных пенсионных фондов (НПФ) по итогам прошлого года не смогла добиться положительных результатов при инвестировании пенсионных накоплений. В результате им пришлось из собственных средств компенсировать потери своим клиентам, чтобы отразить на их счетах хотя бы нулевую доходность. При этом все крупнейшие фонды по итогам 2011 года не смогли переиграть инфляцию
Из 104 НПФ, которые имеют лицензию на работу с пенсионными накоплениями граждан, по итогам прошлого года 27 показали отрицательный доход от инвестирования этих средств. Об этом свидетельствуют расширенные данные о деятельности НПФ в 2011 году, опубликованные на сайте Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР). Еще пять фондов показали нулевой результат. Худшие результаты продемонстрировали НПФ «КИТ Финанс» (убыток составил 120,7 млн руб.), «Норильский никель» (минус 116,6 млн руб.) и «Магнит» (минус 60,5 млн руб.). Также отрицательный доход зафиксирован у таких крупных фондов, как «Райффайзен» и НПФ Сбербанка (минус 14,6 млн и 14,1 млн руб. соответственно).
В абсолютном выражении наибольший доход от размещения пенсионных накоплений получили НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант» (807,2 млн руб.), НПФ электроэнергетики (429,7 млн руб.) и «Благосостояние» (379,2 млн руб.). Однако в большей степени высокий доход в абсолютном выражении обусловлен тем, что эти фонды занимают лидирующие позиции по объему накоплений под управлением. По доходу в относительном выражении (отношение прибыли от инвестирования к стоимости чистых активов) эти три фонда не вошли в топ-40 НПФ.
«При таком падении рынка, какое было в прошлом году, сложно показывать доходность, даже близкую к нулевой»,-- говорит президент НПФ Сбербанка Галина Морозова. В 2011 году индекс ММВБ снизился на 18%. По словам госпожи Морозовой, единственным способом гарантированно добиться положительного результата было вложение всех активов в облигации и депозиты. «Впрочем, такая суперконсервативная тактика всегда приводит к низкой доходности на протяжении нескольких лет»,-- констатирует госпожа Морозова.
Отрицательная оценка инвестирования пенсионных накоплений в 2011 году тем не менее не сказалась на общем объеме этих средств, находящихся под управлением таких НПФ. Это объясняется тем, что убытки от инвестирования перекрыли новые поступления денег из Пенсионного фонда России (ПФР). Так, в прошлом году НПФ получили от ПФР 235,7 млрд руб.
Не сказались убытки и на доходности, которую фонды разнесли по счетам клиентов. Как следует из обзора, подготовленного компанией «Пенсионные и актуарные консультации», ни один из анализируемых НПФ не начислил клиентам отрицательную доходность. По итогам 2008 года, когда НПФ также несли убытки от инвестирования накоплений, 28 из них разнесли по счетам клиентов отрицательную доходность. В ответ на это ФСФР направила им предписания, посчитав это нарушением законодательства, в котором речь идет о сохранности накоплений. «На этот раз уже никто не посмел разносить убытки по счетам»,-- говорит руководитель одного из НПФ. В результате фонды, понесшие убытки, распределили по счетам клиентов нулевую доходность. Инфляция по итогам прошлого года составила 6,1% годовых.
Немногим больше заработали клиенты таких крупных фондов, как НПФ Банка Москвы (0,39% годовых), «ВТБ Пенсионный фонд» (0,48%), «Благосостояние» (0,7%), «Газфонд» (0,93%). При этом, как следует из отчетности, опубликованной на сайте ФСФР, доходность в процентах от стоимости чистых активов в этих фондах была выше. Эксперты объясняют это тем, что НПФ, перед тем как распределить доход, выплачивает из него вознаграждение управляющим компаниям и специализированному депозитарию, а также имеет право взять себе 15% от дохода.
«По результатам одного года еще нельзя говорить об эффективности работы фондов»,-- убежден председатель совета НПФ «Европейский пенсионный фонд» Евгений Якушев. Он считает, что при выборе НПФ для инвестирования своих накоплений надо смотреть на доходность, показанную фондом как минимум за последние три года, а еще лучше -- пять лет.
Коммерсантъ: http://www.kommersant.ru/doc/1957222